2026年8月，国内电解液行业供需两端同步扩容，市场景气度稳步抬升，据了解，8月国内电解液总产量环比7月上涨约8.6%，同比增长约79%。 8月，电解液下游需求迎来动力与储能双轮共振的积极局面。动力端呈现多重利好集中释放的格局：头部电芯厂技改产能集中爬坡，叠加消费税落地驱动部分9—10月订单前置至8月生产，加之"金九银十"传统旺季备库需求逐步启动，三重因素共振推动电芯排产持续向好。储能端则延续高景气表现：下游需求维持旺盛，伴随电芯产能逐步爬产，行业产量稳步攀升。动力、储能两端协同发力，共同推升行业整体开工率，为电解液需求及产量持续扩容注入强劲动能。 展望后市，9月，预计下游电池需求端稳步增加，电解液产量仍具备良好的增长态势。随着"金九银十"汽车销售旺季正式开启，需求端有望集中释放，带动动力电芯排产进一步增长；与此同时，储能侧出货高峰与产线持续爬坡共振，动力、储能两端继续同向发力，电解液需求将进一步走高。此外，受国庆假期物流运输受限影响，部分节日期间的订单需提前至9月生产并发货至下游客户工厂，订单前置效应亦将为9月电解液产量贡献增量。共同 推动行业产量持续攀升。         说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858  胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

8月锂电回收端湿法厂废料采购情况出炉。折黑粉口径下，当月湿法厂废料采购量环比7月下降6%，结束前期连续回升态势。从影响因素看，此次采购量回落并非单一原因所致：一方面铁锂黑粉持货商惜售、出货意愿不高，限制了采购放量；另一方面湿法厂外采黑粉提镍钴锂盐利润承压、成本倒挂，直接削弱了企业采购意愿，两方面因素叠加，共同压低了当月整体采购水平。 从需求端看，回收端需求并非全面走弱，而是明显分化。三元产业链需求相对较好，当前三元前驱体需求小幅上行，且高镍产品占比较大，对镍盐的消耗随之增加，带动三元系废料的采购保持活跃，为湿法厂采购提供支撑。反观钴酸锂链条，硫酸钴消费端总体较为低迷，需求依旧平淡，对钴系废料采购的带动明显不足。需求结构上的差异，直接影响了各品类黑粉在采购端的表现。 分品类看，各品种黑粉的采购与盈利情况差异明显。三元黑粉市场交易相对顺畅，持货商出货积极性总体较高，市场流通有保障，是当月采购量的主要支撑；其外采提镍钴锂盐利润虽持续承压，且易随原料价格波动扩大亏损，但在前驱体订单带动下，湿法厂仍有采购需求，采购维持一定规模。铁锂黑粉则呈现"卖方惜售、买方被动"的局面，受碳酸锂价格上行影响，持货商看涨后市、捂货观望心态明显，出货意愿不高，市场可供采购的量不足；从利润看，铁锂黑粉提盐接近盈亏平衡，在各品类中相对抗跌，但货源释放有限，采购放量直接受限。钴酸锂黑粉受硫酸钴价格明显下行拖累，市场成交依旧平淡，买卖双方多以长协方式维持合作，散单采购有限；对应提镍钴锂盐的亏损在各品类中最为严重，价格走弱下利润明显倒挂，企业新增采购意愿不足，多持观望态度。 从利润端看，湿法厂外采黑粉提镍钴锂盐整体面临成本倒挂压力，盈利空间明显收窄。原料端，8月碳酸锂价格虽存在震荡行情，但总体呈上行态势，对黑粉采购成本形成一定支撑；硫酸钴价格明显下行，硫酸镍价格小幅下跌。具体来看，原料端降价慢、产品端降价快：黑粉采购价受碳酸锂支撑降不下来，下游盐类产品价格又受硫酸钴、硫酸镍走弱拖累跌幅更大，买与卖的价格走势背离，中间的加工利润被持续压缩，部分企业已处于亏损状态，采购和开工均趋于谨慎。这一利润端的压力，正是8月采购量回落的重要推手。相较之下，自有回收渠道的企业原料能够自给，受外采价格波动影响较小，采购与开工情况整体好于以外采加工为主的企业。 总体来看，8月湿法厂废料采购呈现"总量回落、结构分化"的特征，上游惜售与成本倒挂共同压制了采购量。展望后市，据市场交流反馈，9月废料采购量有望回升，但回升幅度仍待观察。后续铁锂黑粉持货商出货意愿能否松动、外采加工利润能否好转、三元黑粉供需格局能否延续，仍是影响湿法厂采购节奏的关键因素。

截至9月9日，本周广州建材总库存9.81万吨，周环比增加0.38万吨，环比增幅4.03%。近期市场投机性采购需求较好，但终端实际需求未见明显好转，导致库存处于微增状态。

一、印尼在全球锡供应格局中的地位 2026 年以来锡价大幅上行，除 AI 算力需求带来的关注度溢价放大了阶段性涨幅外，供应紧平衡格局并未改变，持续为价格提供底部支撑：全球矿端增量有限，供应端扰动频发，成为贯穿全年的市场基本面的主线。其中，印尼的变化也尤为关键 —— 该国贡献全球约  12% 的锡锭供应，是仅次于中国的全球第二大原生锡生产国。 图一：2025年全球精炼锡产量占比 （数据来源：SMM) 印尼禁止锡矿石及经处理的锡精矿出口，仅允许锡锭外销，且所有锡锭出口须通过雅加达期货交易所（ JFX ）与印尼商品及衍生品交易所（ ICDX ）两家交易所完成。两家交易所的成交数据因此成为跟踪印尼锡锭出口的高频指标，可用于出口量级核对与来源溯源。 2026 年 1—8 月 JFX 、 ICDX 合计成交锡锭 25,830 吨，去年同期为 31,565 吨，同比减少 18.17% 。这一降幅明显低于年初市场对印尼供应的预期，也是市场持续聚焦印尼供应变化的原因。下文从制度、执行与市场结构三个层面，拆解本轮出口回落的成因。 图二：印尼交易所2025-2026逐月及累计成交量（单位：吨） （数据来源：JFX、ICDX) 二、RKAB：2026 年印尼锡供应的核心变量 图三：2026年印尼锡产业主要相关事件发展时间轴 2.1 RKAB 制度 出口回落背后最主要的制度性变量，是 RKAB 审批制度的调整。从运行机制上来说， RKAB （ Rencana Kerja dan Anggaran Biaya ，工作计划与预算）是印尼矿业企业依据《 2020 年第 3 号矿业法》向能源与矿产资源部（ ESDM ，下称 “ 能矿部 ” ）提交的年度文件，内容涵盖当年开采计划、生产目标以及矿石／精矿来源构成，经审批后形成年度生产与采购总量上限（以金属吨计）。企业须凭获批配额申请出口许可（ PE ， Persetujuan Ekspor ）。 RKAB 以采矿业务许可证（ IUP ， Izin Usaha Pertambangan ）为单位逐一审批，自产矿石与外购矿石合并计入同一配额，配额用尽后当年不得继续生产或收购。 2.2 2026 年审批改制：三年期改回一年期，原配额作废 正是在这一框架下， 2026 年出现了一次重要的审批周期调整。根据能矿部 2025 年 10 月 3 日发布的《 2025 年第 17 号部长条例》， RKAB 审批自 2026 年起由三年期重新改回一年期，这意味着 2026 年的生产与出口额度需要重新核定。此前按 2024—2026 三年制获批的 2026 年生产配额作废，企业须重新提交年度 RKAB 。 2.3 改制与非法矿整治的政策协同 审批周期调整并非孤立的安排，而是与同期三条监管主线相互配合： ◆ 来源可追溯：年度审批便于政府按年核查 IUP 矿区的资源量、储量、生产记录及外购来源，落实矿石来源可追溯要求； ◆ 对接合作社模式： 2025 年第 39 号政府条例向合作社开放矿业参与通道，社区矿工可通过 “ 红白村合作社 ” （ Kopdes ）获得合法作业身份、纳入持证企业体系； ◆ 配合打击非法矿：年度审批叠加来源追溯，压缩 “ 无证开采 — 中间商 — 私营冶炼厂 ” 灰色链条的运作空间。 整体来看，改制的政策目标，是把原本分散、游离于灰色地带的产能、收购与出口行为，统一纳入年度审批与来源可追溯体系。 2.4 年内审批与执行进度 制度切换在实际执行中产生了明显时滞，并沿时间轴逐级释放： ◆ 1—3 月：新配额尚在审批期间，企业按原三年规划中 2026 年配额的 25% 获得临时配额，以维持第一季度生产； ◆ 4 月 1 日：获得新配额的企业方可继续生产，未获批企业停产； ◆ 获批节奏：占市场供应约 70% 的主要企业于 4—5 月率先获批，约 30% 的中小企业迟至 6 月下旬才陆续获批； ◆ 出口许可叠加：取得 RKAB 后仍须申请 PE 方可出口，多数中小企业直至 7 月才陆续恢复生产与出口； ◆ 其他因素：上半年部分设备检修，年中产量有所受限。 多方因素层层叠加，构成 1—8 月交易所出口量同比下降 18.17% 的原因。 三、非法矿打击同步加码 如果说 RKAB 改批是从制度端收紧合法供应的口径，同期推进的非法矿执法则是从执行端压缩灰色供应的空间，两者方向一致。 2026 年查扣行动贯穿全年： ◆ 1 月，海军与海关在邦加南部海域查扣约 25 吨疑似走私锡矿； ◆ 2 月，勿里洞破获两起锡砂走私案，合计约 27 吨； ◆ 5 月，海军在唐格朗一处仓库截获 16 吨由苏门答腊转运至爪哇的锡砂； ◆ 8 月 2—13 日，海军在东勿里洞专项行动中查获锡砂 75.7 吨，涉案估值约 760 亿印尼盾；国家警察刑侦部门随后在当地仓库再查获 28 吨。 印尼海军数据显示， 2026 年海上执法累计查扣非法矿产 514.1 吨，高于 2025 年同期的 343.14 吨。 8 月 14 日，总统普拉博沃在国会年度联席讲话中要求财政部彻查海关系统在锡走私链条中的角色，并要求海事安全局（ Bakamla ）加强走私航路监控。 走私的实际规模难以精确统计，但从查扣频率、覆盖 “ 矿区 — 国内运输 — 出境口岸 ” 的全链条执法范围，以及总统层面的公开表态来看， 2026 年非法矿执法力度较往年明显加强，灰色供应渠道相应收窄。 四、社区矿的合规通道与消化瓶颈 4.1 社区矿：非法开采与走私的供给源头 要理解非法矿打击的对象，需要回到除自采外的矿石供给另一源头 —— 社区矿。邦加勿里洞分布着大量分散的个体手工开采，其中未取得合法作业身份、或在 IUP 矿区范围之外开采的部分，即构成非法采矿；这部分矿石无法进入合规内销渠道，只能经由中间商流向私营冶炼厂或直接走私出境，正是前述查扣与走私的主要来源。因此，政府的治理思路并非单纯封堵，而是在打击的同时，为社区矿铺设一条合规出口。 目前，这条通道主要依托 2025 年第 39 号政府条例引入的红白村合作社（ Kopdes ）模式：合作社作为社区矿工的组织载体，在与 IUP 持有者的合作框架内取得合法作业身份，所采矿石定向交付该 IUP 持有者，由此纳入持证、可追溯体系。 图四：印尼社区矿收购体系示意图 4.2 收购端集中与量价双重约束 合规通道能否消化社区矿，取决于收购端的承接能力，而当前呈现 “ 开采端分散、收购端集中 ” 的格局。 2026 年配额到位普遍偏晚，中小企业多数在 6 月后才获批，上半年基本无力承接，国有锡业公司 PT Timah Tbk （ IDX ： TINS ，下称 “PT Timah” 或 “ 天马 ” ）由此成为最主要的合规收购方：其持有 127 个 IUP 、矿区面积约 47.3 万公顷，覆盖邦加、勿里洞及昆杜尔岛，约占邦加勿里洞省矿区总面积的近九成，是矿区储备最雄厚、合规收购体系最完整的主体。但收购量受 RKAB 配额约束、存在明确上限，构成 “ 量 ” 的天花板。 “ 价 ” 的层面同样存在错位。 2026 年国际锡价维持高位，社区开采积极性明显上升，但合规收购价按既定机制确定，并不随国际锡价同步调整；价格调整滞后、合规买家又高度集中，使部分采出矿石难以通过合规渠道即时消化。开采意愿扩张与消化能力滞后之间的错配，既为走私留下动力，也构成政策调整的现实压力。 4.3 矛盾向政策端传导 由此，矿端形成一对持续收紧的矛盾：一侧是监管强化不断压缩灰色渠道，要求社区矿统一经由合规主体消化；另一侧是合规收购受主体集中、配额上限与定价滞后约束，无法同步接住释放出的矿石， “ 控得住开采、接不住产能 ” ，部分矿石仍被迫转向非法流出。当这一矛盾累积到主要收购通道也无力承接时，便直接倒逼政策端作出调整（详见第五部分）。 五、8 月总统令：PT Timah 获为期一年的临时收购授权 5.1 为何由 PT Timah 承担 直接推动授权出台的，是 PT Timah 自身勿里洞区域配额告急：其勿里洞区域 2026 年 RKAB 配额已全部用尽，而常规配额修订需 6—7 个月，难以及时化解收购停摆。更关键的是，勿里洞当地缺乏其他具备承接能力的合规收购主体，配额用尽基本意味着社区矿收购的整体性停滞，矿工生计随之承压，矛盾最终在 8 月 7 日东勿里洞县甘通镇的冲突中集中爆发， PT Timah 当地办公与仓储设施受冲击，公司随后宣布不可抗力。这一事件成为临时授权加速落地的直接催化剂。 5.2 授权内容与配套调价 2026 年 8 月 14 日，普拉博沃总统签署一项为期一年的总统条例（ Perpres ），授权 PT Timah 在现有 RKAB 配额之外收购社区矿工产出的锡矿； 8 月 18 日，法律、人权、移民与惩教统筹部长 Yusril Ihza Mahendra 主持跨部门协调会议予以确认，明确该政策为锡业总统条例正式出台前的过渡性安排。目前该授权仅授予 PT Timah ，尚未扩展至其他冶炼企业。 与授权同步， PT Timah 于 8 月 14 日将 SN70 锡砂采购价由 18—20 万印尼盾／公斤上调至 30 万印尼盾／公斤，并取消中间环节、直接向矿工付款，以缩短结算周期。这一调整既回应了国际高价，也对此前合规收购价与国际价格偏离的问题作出修正。 5.3 后续跟踪要点 临时授权为期一年，属于过渡性安排，后续需重点跟踪总统条例正式编号及全文条款；一年内 PT Timah RKAB 修订及 IUP 、合作社相关技术手续的补齐进度；临时授权到期后是否转为正式制度、收购主体范围是否扩大；社区矿参考定价机制（ HPM ）的推进情况。 六、后市展望 后续对印尼供应的评估，需要区分国有龙头、头部民营冶炼厂与中小型民营冶炼厂三类主体分别看待。 国有龙头 PT Timah 作为行业的推动与试点企业，矿端资源补充有望加快其下半年生产节奏。在临时授权期内，公司首先需要完成新增配额的统计与规划，在放开社区矿收购的同时，评估这一安排对遏制矿石外流、掌握民间实际开采规模的作用。更宽泛地看，印尼以往的年度生产规划主要依据资源储量与企业基本生产能力核定，未来或会将社区矿供给情况纳入基本生产统筹。 但社区矿参与不可能无限制放开，资源如何分配将是核心观察点。出于资源保护以及鼓励下游本土化的政策目标，若过度放开开采与冶炼，而国内下游消费无法同步跟进，富余供给仍将以出口形式释放、推高出口量级，这与延长本土产业链、推动下游本土化的方向并不一致。 在这一框架下，更可能的路径是 “ 国企试点先行、头部民企配合跟进 ” ；在政策方向明确之前，中小型民营矿企及冶炼厂大概率维持当前状态，开采约束难以根本扭转。整体看，印尼锡供应的主要矛盾正从年初的审批时滞，转向 “ 合规化收编节奏与社区矿释放速度的再平衡 ” ，下半年 PT Timah 的配额补领与收购落地进度，将是观察印尼实际出口修复斜率的关键变量。

  据 SMM 9 月 9 日讯 ， SS 期货盘面进一步下跌探底，虽夜盘走势较为平稳，但早间开盘后持续节节走低，低点一度下探至 13680 元 / 吨。截至收盘， SS 主力合约报收 13765 元 / 吨。现货市场方面，伴随 SS 期货进一步探底，不锈钢现货市场的谨慎观望心态进一步升温，日内询盘成交持续清淡，现货报价进一步下探。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2610 报 1 3715 元 / 吨，较前一交易日 下跌 100 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 605-855 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价 持平 ；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价 下跌 75 元 / 吨 ，佛山均价 下跌 100 元 / 吨 ；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格 持平 ；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价 持平 ；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期货整体延续偏弱走势、进一步破位下探。 “ 金九 ” 传统消费旺季正式开启，但需求回暖预期落空，市场心态转向悲观看跌， SS 盘面承压走弱，周内低点一度下探至 13700 元 / 吨以下，市场估值中枢继续回落，空头氛围占据主导 。 现货市场跟随期货盘面同步走弱，旺季预热行情缺位，供需偏弱矛盾进一步激化。当前已步入传统消费旺季窗口期，但下游终端未出现集中备货动作，刚需持续疲软，市场成交整体清淡。库存端呈现结构性分化格局，本周期货盘面持续低位运行，仓单库存稳步回落，带动不锈钢社会库存小幅下降；但基本面压力并未实质性缓解，钢厂排产降幅有限、整体产能维持高位投放，叠加终端刚需持续缺位，货源去化效率偏低，行业整体库存压力依旧偏高，供需宽松格局延续。 成本与利润端压力全面凸显，钢厂亏损格局成型。本周不锈钢成材与原料价格同步回落，但成材受盘面拖累跌幅高于原料端，行业正式进入成本倒挂区间，钢厂冶炼利润收缩。盈利承压下，钢厂对镍系原料的压价意愿持续增强，反向压制原料价格走势，形成 “成材跌、利润亏、压原料”的负向循环。整体来看，本周不锈钢市场呈现旺季预期落空、终端刚需疲软、盘面破位下行、现货接连跟跌、库存结构分化、钢厂成本倒挂的弱势博弈格局。短期来看，旺季需求回暖落空、市场悲观情绪蔓延、钢厂高位排产、盘面空头主导构成核心利空，市场弱势维持。后续重点跟踪 SS 期货盘面止跌修复节奏、下游旺季刚需落地及备货进度、钢厂排产调整情况、原料成材价差变动及库存去化节奏。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM  9月9日     今日11：30期货收盘价111190元/吨，较上一交易日上升20元/吨，现货升贴水均价130元/吨，较上一交易日环比下降35元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.95，采购情绪指数上升至1.78，精废价差4406元/吨，环比下降243元/吨。精废杆价差2200元/吨。据SMM调研了解，铜价作业夜盘继续冲高，今日有所回落，再生铜杆企业近两日接了不少新增订单，铜价保持上涨趋势，再生铜杆企业担忧后续高原料价格造成销售损失，日内采购较为积极，而接单量较昨日有所减少。

SMM9月9日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜涨0.29%，沪铜刷新自今年一月以来的新高至111720元/吨。沪铝涨0.33%。沪铅涨0.53%。沪锌涨0.11%。沪锡跌0.42%，沪镍跌0.11%。 此外，铸造铝主连期货涨0.49%，氧化铝主连涨0.54%。碳酸锂主连跌0.73%。工业硅主连涨0.28%。多晶硅主连期货跌0.12%。 黑色系涨跌互现。铁矿跌0.14%，螺纹、热卷微涨。不锈钢跌0.72%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.06%，焦炭主力合约跌0.09%。 外盘基本金属方面，截至11:42分，LME金属近全线下跌。伦铜跌0.8%。伦铝涨0.28%。伦铅跌0.1%。伦锌跌0.61%。伦锡涨0.13%。伦镍跌0.42%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金跌0.42%，COMEX白银跌0.18%。内盘贵金属方面：沪金跌0.9%，沪银主连跌0.36%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨0.08%，钯主连期货跌2.86%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.47%，报1937点。 截至9月9日11:42分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水250元/吨持平上一交易日，平水铜报升水150元/吨持平上一交易日，湿法铜报升水90元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价111660元/吨较上一交易日涨350元/吨，湿法铜均价为111550元/吨较上一交易日涨350元/吨。现货市场：经过两日大幅累库后今日到货量明显下降，令广东库存重新下降…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：8月CPI同比上涨0.8% PPI同比涨幅扩大至3.8%】 国家统计局数据显示：8月份，受国际市场价格变动、食品价格季节性上涨等因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比涨幅回升至0.8%；扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅回升至1.0%。8月受国际大宗商品价格上行传导、国内产业转型升级带动部分行业需求增加等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%，同比涨幅扩大至3.8%。国家统计局表示，从同比看，全国PPI上涨3.8%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。分主要行业看，价格上涨的行业中，煤炭开采和洗选业上涨26.6%，有色金属冶炼和压延加工业上涨20.8%，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业分别上涨10.5%、11.1%和9.1%，电气机械和器材制造业上涨5.9%，计算机通信和其他电子设备制造业上涨5.3%，7个行业合计影响PPI同比上涨约4.24个百分点，上拉影响比上月增加0.37个百分点。价格下拉影响最大的6个行业为：电力热力生产和供应业、汽车制造业、非金属矿物制品业、医药制造业、酒饮料和精制茶制造业、农副食品加工业，降幅在1.7%—5.3%之间，合计影响PPI同比下降约0.74个百分点。 》点击查看详情 中国央行：根据公开市场业务一级交易商的需求，2026年9月9日7天期逆回购操作量为零。(金十数据APP) 【我国特色锂矿石伴生铷铯资源高效绿色分离技术取得新突破】 近日，由中国科学院过程工程研究所、赣锋锂业等合作建成的全球首套年产500吨连续塔式萃取分离特色锂矿石伴生低品位铷铯示范线，实现全流程稳定达产运行，产品碳酸铯、碳酸铷纯度均达到99.9%以上，并已上市销售。该示范线的达产运行标志着我国低品位伴生铷铯资源高效绿色分离技术取得重要突破，为我国铷铯资源的高效、绿色利用提供了坚实保障。（央视新闻） 》9月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7769元 美元方面： 截至11:42分，美元指数延续前两个交易日的跌势继续跌0.1%，报98.76。美国财政部长贝森特表示，上月扩大美国国债回购计划，是为了平息债券市场正在形成的“狂热”情绪，并推动市场价格回归均衡。贝森特称，自己无法改变市场均衡价格，但希望减少市场过度投机。他表示，如果投资者真正担忧美国债务信用，应卖出美债、买入德国国债，但目前市场表现并非如此。贝森特否认财政部回购国债相当于美联储量化宽松，称该措施更类似于美联储过去的“扭曲操作”（OperationTwist）。此次回购计划扩大背景是美国30年期国债收益率升至2007年以来最高水平。 受油价上涨及上周就业数据超预期后下周加息可能性增加影响，美国国债收益率走高。丹麦银行分析师在一份报告中表示，即使不认为下周会加息，仍认为当前定价（加息与按兵不动的概率接近持平）是合理的。不过丹麦银行仍预计美联储将在12月和3月两次加息。但由于日元进一步走高，美元兑一篮子货币走软。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为40.6%，累计加息25个基点的概率为59.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为29.8%，累计加息25个基点的概率为54.4%，累计加息50个基点的概率为15.8%。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布美国至8月22日当周ADP就业人数周度变动、法国7月工业产出月率等数据。此外，美国财政部公布计划回购的10年至20年期美国国债的最高金额。 原油方面: 截至11:42分，两市油价均延续上涨，美油涨1.52%，布油涨1.62%。市场对中东能源供应中断的担忧加剧，支撑油价。 周二共有6艘大宗商品运输船通过霍尔木兹海峡，低于前一天的9艘，也低于过去10天约12艘的平均水平。航运数据追踪机构Kpler的初步数据显示，截至北京时间周三10:00，6艘船中有5艘驶入霍尔木兹海峡，1艘驶出。其中包括1艘巴拿马型船和1艘中型油轮。与此同时，周二共有25艘大宗商品运输船通过另一处中东重要海上咽喉要道——曼德海峡，其中11艘驶入、14艘驶出。相比之下，过去10天通过曼德海峡的船舶平均数量约为27艘。通过该海峡的船只包括2艘苏伊士型油轮、8艘阿芙拉型油轮以及1艘超大型原油运输船（VLCC）。(金十数据APP) 现货市场一览: ► LME Back结构收窄 供应偏紧溢价抬升【SMM洋山铜现货】 ► 库存重新下降现货升水保持坚挺 但整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】 ► 铜价月差双双偏强 华北现货贴水走阔【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：区域行情分化 华南散单成交贴水175元/吨【SMM铅日评】 ► 广东锌：高价持续影响广东需求 市场成交多为刚需【SMM午评】 ► 上海锌：盘面锌价高位震荡 下游畏高持续观望【SMM午评】 ► 沪锡主力合约震荡运行 现货市场成交有限【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月9日镍价弱势震荡，周五美国CPI公布前市场观望情绪浓厚 ► 中东局势升温油价连涨 银价窄幅震荡静待CPI【SMM日评】 ► 铂金盘面宽幅震荡 现货市场成交尚可【SMM日评】